投資で最初にするべきこと
投資をする時，みなさんは何から始めますか？新聞で好決算の記事が出ている企業を探しますか？投資雑誌でオススメされている企業を見つけますか？
私は新聞や雑誌をきっかけにはしませんが，世の中には無数の企業がありますので，投資をする企業のアタリをつけることから始めます．いわゆるスクリーニングってやつですね．以前，投資では財務諸表分析が必須と書きましたが，本格的に財務諸表分析をするのは，このスクリーニングを通った企業だけです．気になった企業全てを財務諸表分析していたら時間がいくらあっても足りませんからね．
記事リンク：投資に財務諸表分析は必要か
私がスクリーニングとして選定している基準は主に次です．因みに，下に挙げるのは全てバフェットが選定基準としていると言われているものです．
- 自分に理解できる事業を行っている企業かどうか
- 必要とされるサービスや製品を提供する企業で，困難な時期でもビジネスをキープできる財務内容とキャッシュフローを持っているか
- ROEは十分に高いか
- EPSは増加基調か
- 財務は健全か
- 製品やサービスの価格をインフレに沿って上げることができるか
まず1について，バフェットは例えそれがどんなに高い利益を上げるビジネスであっても，自分に理解できないビジネスには投資をしないと言われています．自分に理解できないビジネスだとその企業の優位性などを判断できないからです．
次に2について，これはバフェットが一番大切にしている基準です．その企業が消費者独占力を持っていて，しかもそれが持続可能であれば，長期的に大きなリターンをもたらしてくれます．
3, 4, 5については財務諸表の分析とも関連しますが，スクリーニングの時点ではまずこのレベルで財務諸表を見ておけば十分だと思います．ROEが高く，EPSが増加基調であれば，今後も高いリターンを投資家にもたらしてくれる可能性は高いです．また，財務が健全な企業は不景気などの困難な時期も乗り越えることができる可能性が高いです．
最後の6について，企業が提供する財やサービスをインフレに沿って値上げすることができる価格競争力がなければ，その企業の収益性は落ちていきます．逆に，インフレに沿って価格を上げることができれば，中長期的に収益性を確保できます．
とまあ，私はまずここら辺の基準でスクリーニングして，基準をクリアした企業を本格的に分析していくようにしています．ただ，結構厳しい基準なので，このスクリーニングをすり抜ける企業が少ないのが難点ですが．
しかし，このスクリーニングをすり抜けた企業でなければリターンをもたらしてくれる可能性は低いので，このスクリーニング基準を変えることはしません．
最後に，これはあくまで私の基準ですので投資は自己責任でお願い致します．
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